中信建投认为，光纤行业迎来景气周期。2025年三季度以来，中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、供应整体偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求。预计AI带来的光纤需求将持续高增，一是全球光模块需求量在2026年仍将大幅增长，对应光纤需求也将随之增长；二是预计2027年Scale up的光纤需求或起量；三是DCI也将带来大量需求。目前，光纤光缆行业已从复苏转向“供给偏紧、量价齐升”阶段。作为重资产行业，预计短期内新增产能难度大，因此价格有望继续上涨。
国盛证券认为，1)AI对光纤的用量密度显著提升，光纤在AI数据中心中主要应用于柜内互联、柜间互联及DCI三大场景。2)光纤光缆价格变化为需求结构发生变化后的“供需敞口型”涨价。伴随无人机需求及AIDC光纤需求起量，高规格光纤产能紧缺，在供不应求的背景下，客户对价格不敏感，促生本轮陡峭的涨价曲线。3)从供给端来看，全球光纤光缆产业正进入一个由“刚性供给”定义的新周期。4)供给刚性约束、光纤光缆扩产策略谨慎下，供需缺口出现。此次周期主要由新兴需求推动，无人机和AI需求占比持续抬升，而厂商扩产策略较为谨慎。
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